氢能龙头,拥有国内最大氢燃料电池汽车生产基地,Q3利润竟增长3倍
作者:氢能展 来源:新华社 访问:722次 时间:2021-11-01

这是一家主要从事氢燃料电池汽车、天然气、煤炭生产销售的企业。

公司旗下控股子公司飞驰汽车是全国最具规模的氢燃料电池汽车生产基地之一,具备新能源商用车5000台/年的产能。

2021年,在新能源的风口下,这家公司发生了质的飞跃。

2021年公司一季度业绩同比增长了12倍,二季度业绩同比增长了19倍,三季度业绩同比增长了3倍。

这家公司在今年前两个季度里完成的净利润,不仅是2020年全年业绩的3倍,还创下自公司成立以来的历史新高。

目前该企业的股票处在调整阶段,最大回撤为35%,股价只有11元多。

这家公司在8月21日时曾经写过一次,当时股价只有12元/股,短短五天的时间股价最高涨到15元/股,最大涨幅为25%。

今天再次写这家公司,是因为该企业刚刚公布了2021年的三季报,公司的财务数据发生了变化。

为了弄清楚公司的基本情况,并分析出三季度业绩增长的原因。财报翻译官调研了该企业2021年的三季报,并亲自致电公司的董秘来了解情况。

巴菲特曾说:“你必须了解财务报告,它是企业与外界交流的语言。你在股市中赚钱的多少,跟你对投资对象的了解程度成正比。”

所以翻译官发文并不是为了推荐股票,而是把该公司2021年三季报合计15页的内容,精炼翻译成2000多字的文章。

本文所有的内容,均来自该企业的财报,并没有任何个人观点。发文的目的是帮助大家能读懂上市公司的财报,并更好地了解这家企业的基本情况。

主营业务及核心竞争力

这家企业的董秘是位男士,说话声音很大,态度很一般。

翻译官:你好,我是企业的股东,要了解点情况。

董秘:好的。

翻译官:请问,公司的主营业务都有哪些?

董秘:公司主要从事煤炭、焦化、天然气、氢燃料电池汽车为主的新能源汽车等商品的生产销售。

翻译官查看了公司的财报,发现这家企业最大的主营业务是焦化产品。

公司拥有煤炭产能630万吨/年,焦炭产能715万吨/年,具备“煤-焦-气-化-氢”一体化的完整产业链,并在氢能产业链上广泛布局。

翻译官:我想多了解一些制氢的情况。

董秘:公司的焦化主业与氢能板块构成强协同效应,炼焦工艺过程中释放的焦炉煤气中富含氢气,氢含量在55%左右。

董秘:目前公司已经搭建了氢气的“制、储、运、加”氢能供应体系,和燃料电池动力系统。

董秘:公司旗下控股子公司飞驰汽车,是全国最具规模的氢燃料电池汽车生产基地之一,具备新能源商用车5000台/年产能。

这家公司不仅能生产氢气,还能制造氢燃料电池汽车,以及燃料电池动力系统,这些都是公司的亮点。

(文章最后有企业的名称和股票的代码,请先客观中正地了解完公司的基本情况,再去揭晓最终的答案)

业务增长原因

本节内容与数据源自公司2021年三季报中,第5页的合并资产负债表,和第8页的合并利润表。

了解完公司的基本情况,我们再来分析一个重要的问题,是什么原因使得该企业在2021年第三季度的利润出现了大幅度的增长。

2020年第三季度,公司的净利润只有4.55亿元。到了2021年第三季度,净利润达到了20.25亿元,同比增长了345%。

这家公司去年的业绩只有7.05亿元,这说明该企业在今年前两个季度里完成的净利润,竟是2020年全年的3倍,并创下了自公司成立以来的历史新高。

翻译官分析了公司的财务数据,发现三季度业绩增长的主要原因是,产品销售速度的加快,以及销售毛利率的上涨。

产品的销售速度用存货周转天数来表示,2020年第三季度,公司销售一批产品,需要35天的时间。现在只需要24天,销售速度加快了31%。

销售速度的加快,提高了公司的营业收入,增加了业绩。

而销售速度加快的原因是新能源的风口,使公司氢燃料电池汽车变得供不应求。以及在今年上半年全球能源短缺,增加了对该企业焦化产品的需求。

2020年第三季度,公司销售100元的产品,只能赚到18.77元的毛利润。现在同样销售100元的产品,却能赚到29.85元的毛利润,销售毛利率提高了59%。

销售毛利率的上涨,提高了公司产品的利润空间。这样既增加了营业收入,还提高了利润。

而销售毛利率的上涨,主要是因为公司产品的价格出现了上涨。

2021年,在行业风口的作用下,这家公司产品的销售速度加快了,产品的价格也上涨了,这使得该企业第三季度的净利润出现了大幅度的增长。

扫雷分析

本节内容与数据源自公司2021年三季报中,第5页的合并资产负债表,和第8页的合并利润表。

很多公司经营得很好,业绩也是连年增长,就是因为突然的暴雷,最终破产了。

那什么是暴雷呢?

其实企业暴雷的形式有很多种,最常见的就是产品卖出去了,货款却收不上来。

在买方市场公司一般是先发货后收钱,这就形成了应收账款。应收账款是买家应该支付,但是暂时欠企业的货款。

如果买家违约无力支付货款,那么公司的应收账款就变成了坏账,记录在利润表中的信用减值损失项目下。该项目也记录因金融资产波动而造成的损失金额。

2020年第三季度,公司的营业收入只有89.76亿元。到了2021年第三季度,营业收入达到了157.71亿元,同比增长了76%。

理论上讲,营业收入上涨,应收账款也会跟着增加。但是这家企业第三季度的应收账款,却出现了下降。

2020年第三季度,公司的应收账款为21.7亿元。到了2021年第三季度,应收账款为12.3亿元,同比下降了43%。

公司应收账款的大幅下降,说明在销售过程中,用现金结算的客户在增加。这说明该企业的销售质量越来越好,财务状况越来越健康。

应收账款的大幅下降,公司的坏账也在减少。

2020年第三季度,公司的坏账和金融资金损失金额为756.4万元。到了2021年第三季度,这个数字降至-1307.01万元,同比下降了273%。

信用减值损失为负值说明,公司在三季度的坏账不但在减少,往期的坏账还追回来了。

营业收入大幅地增加,应收账款和坏账却在减少,这说明公司的销售状况十分的健康,几乎没有暴雷的风险。

这家企业就是美锦能源股份有限公司,股票代码000723。